Россияне стали меньше тратить на кредиты, но долговые риски остаются
Российский рынок кредитования переживает период заметных перемен. Еще несколько лет назад главной темой были рекордные объемы выдачи займов, рост закредитованности населения и опасения регулятора по поводу слишком быстрого наращивания долгов. Сегодня ситуация выглядит иначе. По данным Банка России, долговая нагрузка россиян опустилась до минимального уровня как минимум с 2019 года, а сами граждане стали значительно осторожнее относиться к новым займам.
На первый взгляд это выглядит как безусловно позитивная новость. Люди тратят меньшую часть своих доходов на обслуживание кредитов, банки реже выдают рискованные займы, а рынок постепенно возвращается к более сбалансированному состоянию. Однако за улучшением статистики скрывается гораздо более сложная картина.
Пока одни заемщики активно гасят старые долги и наращивают сбережения, другие сталкиваются с последствиями кредитного бума прошлых лет. Особенно заметно это на ипотечном рынке, где растет объем проблемной задолженности, а некоторые владельцы жилья вынуждены продавать квартиры ради закрытия кредита. Одновременно Банк России продолжает цикл снижения ключевой ставки, но делает это крайне осторожно, опасаясь нового витка инфляции.
Все эти процессы тесно связаны между собой и во многом определят, каким будет рынок кредитования в ближайшие годы.
Долговая нагрузка россиян снизилась до минимума за несколько лет
По итогам 2025 года коэффициент обслуживания долга населения снизился до 9,1%. Это минимальный показатель как минимум с начала 2019 года. Годом ранее он составлял 10,7%, а по сравнению с самым высоким показателем — первым кварталом 2022 года — сократился сразу на три процентных пункта.
Говоря простыми словами, сейчас россияне в среднем направляют на выплаты по кредитам чуть больше девяти рублей из каждых ста рублей дохода. Для международного сравнения это вполне комфортный уровень. В развивающихся странах аналогичный показатель обычно находится в диапазоне от 5 до 10%, а в развитых экономиках может достигать 10–20%.
Такое снижение стало одним из наиболее заметных результатов политики Банка России последних лет. Регулятор последовательно ограничивал кредитование наиболее закредитованных граждан, а высокая ключевая ставка сделала новые займы значительно менее доступными.
В результате рынок розничного кредитования существенно охладился. По итогам 2025 года выдачи потребительских кредитов сократились на 4,6%, а уровень одобрения заявок в ряде сегментов опустился до 17–20%. Особенно сильно ограничения затронули необеспеченные кредиты — кредитные карты, кредиты наличными и другие виды займов без залога.
Фактически банки стали гораздо внимательнее относиться к долговой нагрузке клиентов и чаще отказывать тем, кто уже направляет значительную часть доходов на обслуживание существующих обязательств.
Почему долгов стало меньше
Одной только жесткой политикой ЦБ объяснить снижение долговой нагрузки нельзя. Важную роль сыграли сразу несколько факторов.
Во-первых, в последние годы доходы населения росли достаточно высокими темпами. По данным Банка России, по итогам 2025 года доходы граждан увеличились примерно на 17% в годовом выражении. Особенно заметным рост оказался в отраслях, столкнувшихся с дефицитом кадров.
Строительство, промышленность, транспорт, производство и другие сферы активно конкурировали за работников, что привело к ускоренному росту заработных плат. Для многих заемщиков это означало простую вещь: размер кредитного платежа оставался прежним, а доходы увеличивались. Соответственно, доля расходов на обслуживание долгов постепенно сокращалась.
Во-вторых, подошел срок погашения многих кредитов, оформленных в период рекордно низких ставок в 2020–2022 годах. Именно тогда рынок переживал настоящий бум потребительского кредитования. К 2025–2026 годам значительная часть этих обязательств была либо полностью погашена, либо приблизилась к завершению.
В-третьих, заметно изменилось финансовое поведение населения.
От кредитов к накоплениям
Одним из главных трендов последних двух лет стала смена модели потребительского поведения. Если раньше заемные средства часто использовались для крупных покупок и решения текущих финансовых задач, то сейчас россияне все чаще выбирают накопления. Причина очевидна: высокие процентные ставки сделали вклады значительно привлекательнее кредитов.
В течение 2025 года доходность депозитов достигала 21–23% годовых. В таких условиях для многих семей оказалось выгоднее отложить покупку и накопить средства, чем оформлять кредит по ставке 30–40%.
По сути, высокая ключевая ставка одновременно решила сразу две задачи. С одной стороны, она ограничила спрос на новые кредиты. С другой — стимулировала рост сбережений населения. Именно поэтому сегодня рынок находится в совершенно иной фазе по сравнению с периодом кредитного бума начала десятилетия.
Но статистика показывает не всю картину
Несмотря на улучшение общего показателя долговой нагрузки, говорить о полном исчезновении проблем было бы ошибкой. Важно понимать, что показатель в 9,1% рассчитывается на основе совокупных доходов и совокупных расходов всех граждан страны. Такой подход позволяет увидеть общую тенденцию, но не отражает положение конкретного заемщика.
Эксперты обращают внимание на так называемый эффект Симпсона — ситуацию, когда улучшение агрегированных данных может скрывать ухудшение положения отдельных групп населения. Например, если высокодоходные категории граждан активно наращивают доходы и почти не пользуются кредитами, это улучшает общую статистику. При этом часть заемщиков со средними или низкими доходами может продолжать испытывать серьезные трудности с обслуживанием долгов.
Поэтому снижение долговой нагрузки в масштабах страны не означает, что кредитное давление одинаково уменьшилось для всех.
Банкротства тоже сыграли свою роль
Еще один фактор, который редко упоминается при обсуждении долговой нагрузки, — рост числа личных банкротств. За последние годы процедура банкротства физических лиц стала значительно более распространенной. Для части граждан она превратилась в способ законно избавиться от накопленных долговых обязательств.
С точки зрения статистики это также влияет на коэффициент обслуживания долга. Если задолженность списана в рамках процедуры банкротства, бывший заемщик больше не направляет свои доходы на выплаты кредиторам. Соответственно, общий объем платежей по кредитам в экономике снижается.
Конечно, говорить о банкротствах как о главной причине улучшения показателей нельзя. Однако этот фактор также внес свой вклад в изменение общей картины.
Главные риски сегодня сосредоточены в ипотеке
Если рынок потребительского кредитования постепенно приходит в более устойчивое состояние, то ипотека остается источником повышенных рисков. По данным Банка России, к концу 2025 года объем проблемной ипотечной задолженности вырос примерно вдвое и достиг 205 млрд рублей.
Во многом речь идет о последствиях решений, которые принимались несколько лет назад. В 2023 году многие банки активно выдавали ипотеку заемщикам с высокой долговой нагрузкой и минимальными первоначальными взносами. Тогда рынок жилья демонстрировал устойчивый рост, а риски воспринимались как умеренные.
Однако впоследствии часть таких заемщиков столкнулась с финансовыми трудностями. Потеря работы, снижение доходов, изменение семейного положения, болезнь или другие жизненные обстоятельства способны быстро превратить ипотечный платеж в серьезную проблему. Особенно если кредит оформлен по рыночной ставке и занимает значительную часть семейного бюджета.
Наиболее уязвимыми остаются заемщики с первоначальным взносом 10–15%, высокой долговой нагрузкой и нестабильным доходом. В эту категорию часто попадают самозанятые, индивидуальные предприниматели, фрилансеры и работники отраслей, чувствительных к экономическим колебаниям.
Почему россияне все чаще продают квартиры ради закрытия ипотеки
Одним из наиболее заметных признаков ипотечных трудностей стал рост числа случаев досрочного погашения кредита за счет продажи жилья.
По данным Банка России, в конце 2025 года объем таких операций увеличился примерно вдвое по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Для многих заемщиков продажа квартиры становится попыткой решить проблему до появления серьезной просрочки. Такой вариант позволяет погасить долг по рыночной стоимости недвижимости, сохранить кредитную историю и избежать длительных судебных разбирательств.
Эксперты отмечают, что подобные решения чаще всего принимаются не спонтанно. Обычно человек уже понимает, что в долгосрочной перспективе не сможет обслуживать ипотеку и предпочитает самостоятельно выйти из ситуации.
Есть и другая категория таких сделок. Часть владельцев жилья, купленного несколько лет назад, фиксирует прибыль от роста стоимости недвижимости. Если квартира существенно подорожала, продажа позволяет одновременно закрыть кредит и высвободить часть капитала для других целей.
Тем не менее для большинства россиян отказ от собственного жилья остается крайней мерой. Поэтому даже рост подобных случаев пока не говорит о масштабном кризисе на ипотечном рынке.
Какие инструменты остаются у заемщиков
Продажа квартиры — далеко не единственный вариант решения проблемы. Банки по-прежнему предлагают механизмы реструктуризации, позволяющие увеличить срок кредита и снизить размер ежемесячного платежа. В ряде случаев доступно рефинансирование, если новые условия оказываются более выгодными.
Кроме того, продолжает действовать механизм ипотечных каникул. Если заемщик оказался в сложной жизненной ситуации и соответствует установленным требованиям, он может временно приостановить выплаты на срок до шести месяцев без ухудшения кредитной истории.
Поэтому эксперты рекомендуют обращаться в банк сразу после возникновения финансовых трудностей, а не ждать появления длительной просрочки.
ЦБ начал снижать ставку, но осторожность сохраняется
Еще одним важным событием для рынка стало продолжение цикла смягчения денежно-кредитной политики. В апреле Банк России снизил ключевую ставку до 14,5%. Однако одновременно регулятор дал понять, что дальнейшие шаги будут очень осторожными.
Причина заключается в необходимости соблюдать баланс между двумя задачами. С одной стороны, экономика постепенно замедляется, а высокая стоимость денег начинает оказывать давление на потребительский спрос и деловую активность. С другой — инфляция все еще остается выше целевого уровня.
Поэтому ЦБ не готов быстро возвращаться к мягкой денежно-кредитной политике. Регулятор рассчитывает, что инфляция приблизится к целевым 4% во втором полугодии, однако путь к этой цели может оказаться более долгим, чем ожидалось ранее.
Что будет с кредитами, ипотекой и вкладами
Для рынка кредитования снижение ключевой ставки означает постепенное удешевление новых займов. Прежде всего это коснется ипотеки и автокредитов. Однако резкого падения ставок ожидать не стоит. Банки будут учитывать не только действия ЦБ, но и собственные риски, а также действующие ограничения по кредитованию заемщиков с высокой долговой нагрузкой.
Поэтому главным выгодоприобретателем нового этапа станут клиенты с хорошей кредитной историей, стабильным официальным доходом и умеренным уровнем долговой нагрузки.
Для уже действующих заемщиков эффект будет значительно слабее. Если кредит оформлен ранее, размер платежа автоматически не изменится. Реальную выгоду можно получить только через рефинансирование, когда ставки снизятся заметно сильнее.
Одновременно будут постепенно уменьшаться ставки по депозитам. Тем не менее даже после нескольких снижений ключевой ставки вклады, вероятно, останутся одним из наиболее привлекательных инструментов для консервативных сбережений.
Что это означает для заемщиков
Снижение долговой нагрузки населения стало одним из самых заметных результатов политики последних лет. Россияне стали меньше занимать, активнее сберегать и осторожнее относиться к новым кредитам. Банки, в свою очередь, существенно ужесточили подходы к оценке рисков.
Однако улучшение общей статистики не означает исчезновения всех проблем. Последствия кредитного бума прошлых лет до сих пор проявляются на ипотечном рынке, где часть заемщиков сталкивается с трудностями при обслуживании долгов и вынуждена искать способы снизить финансовую нагрузку.
В ближайшие месяцы ситуация, вероятно, останется противоречивой. С одной стороны, снижение ключевой ставки постепенно улучшит условия кредитования. С другой — банки и регулятор сохранят осторожность, не позволяя рынку вернуться к практике чрезмерно доступных займов.
Поэтому главным трендом 2026 года становится не рост кредитования любой ценой, а постепенный переход к более устойчивой модели, в которой значение имеют не только желание взять кредит, но и реальные возможности его обслуживать в долгосрочной перспективе.