Перегрев на рынке корпоративного кредитования

Уже не новость, что рынок кредитования в целом достаточно давно перегрет. И регулятор стремиться охладить его, применяя достаточно жесткие меры. Например, ключевая ставка выросла уже до 21% годовых, причём за достаточно короткий срок. А ЦБ собирается повышать её и дальше. Однако, было замечено, что многие отрасли корпоративно кредитования не так чувствительны к ключевой ставке, поэтому корпоративное кредитование остаётся достаточно перегретым. В сегодняшней статье расскажем о способах решения проблемы и насколько они эффективны. 

Какие есть методы

На самом деле, основные действия, связанные с решением сложившейся ситуации, уже приняты. ЦБ перешёл к жесткой денежно-кредитной политике, существенно уменьшив масштабы льготных кредитных программ, а так же повысил многие категории налогов. 

Макропруденциальные меры

Уже затрагивали в своих статьях такой термин, который означает определённые ограничения в выдаче, регламентированные Центробанком. В случае с корпоративным кредитованиям, повысили антициклическую надбавку к нормативу достаточности капитала банков. То есть банкам придётся создавать больший буфер капитала, чтобы увеличить кредитование. Иногда вводят так же и прямые ограничения по росту кредита портфеля кредитов заёмщикам с высокой долговой нагрузкой или выбранных по другим параметрам. То есть, в определённом квартале банк не может выдать больше регламентированного количества кредитов, например, заёмщикам с высоким ПДН. 

НКЛ без учёта БКЛ

Банк России так же может ужесточить банковский норматив краткосрочной ликвидности (НКЛ) без учета безотзывных кредитных линий (БКЛ). Такой показатель рассчитывается через отношение высоколиквидных активов к ожидаемым оттокам денежных средств. Грубо говоря, это «подушка безопасности» банка. Ужесточение этого показателя должно снизить хотя бы кредитный импульс. 

Влияние перегрева

Перегрев корпоративного кредитования создаёт искусственный спрос на факторы производства: в частности, трудовые ресурсы и капитал (имущество), что может привести к их подорожанию. А подорожание, в свою очередь – к их дефициту. Если факторы производства дорожают, растут издержки, что приводит к росту цен.  Так же за фазой перегрева обычно следует фаза охлаждения, которая характеризуется снижением зарплат и безработицей. Часто возникают массовые дефолты (неспособность заёмщика выполнять свои обязательства) по кредитам. И уже сейчас можно заметить такие тенденции: о том, что появляется больше просрочек по кредитным обязательствам мы уже писали. Это негативно отражается на состоянии банков и иных финансовых организаций. В фазе охлаждения те проблемы, которые существовали у предприятий, но были скрыты за счёт искусственного спроса и роста кредитования, начинают проявляться в полной мере. 

Разные подходы

Регулятор может бороться с перегревом на рынке корпоративного кредитования разными подходами: рыночными и административными методами, а так же непосредственным участием в управлении госкомпаниями. Далее разберём разницу этих подходов. 

Рыночный метод

Такой метод предполагает увеличение ключевой ставки Банка России. Чем выше ставка, тем дороже ресурсы банка, а, значит, и кредит для заёмщика становится дороже. Центробанк уже на протяжении года пытается снизить спрос на кредиты таким способом. Безуспешно. Особенно в отрасли корпоративного кредитования, которая менее подвержена колебаниям «ключа». Высокая прибыль позволяет бизнесу привлекать дорогие кредиты. Таким образом, получается замкнутый круг, на который ставка ЦБ мало влияет. 

Административный метод

Такой метод предполагает установление макропруденциальных лимитов, надбавок, мер, действующих в отдельных сегментах кредитования (в настоящее время действуют в потребительском кредитовании, автокредитовании и ипотечном кредитованнии), а так же антициклических надбавок к нормативам достаточности капитала банков. Банк России установил с 1 июля 2025 года национальную антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала в размере 0,25% от активов, взвешенных по риску. Она направлена на повышение устойчивости банков и ограничение их влияния на кредитование экономики. 

Непосредственное участие

В ряде случаев власти так же имеют возможность влиять на политику по привлечению кредитования, как собственники крупных госкомпаний. Для этого необходимо разработать такую политику и осуществлять её, в том числе и через советы директоров ограничивая заимствования денежных средств. 

Предпринятые меры

На самом деле, все перечисленные меры уже предприняты Центробанком: от увеличения ключевой ставки и сокращения льготных программ до повышения налогов и ужесточения денежно-кредитной политики. Кроме того, с 1 ноября были повышены надбавки по залоговым кредитам, от чего банки, вероятно, будут с большей осторожностью выдавать кредиты заёмщикам в высоким показателем долговой нагрузки.