Кредиты снова дорожают: почему банки повышают ставки вслед за вкладами
Несмотря на снижение ключевой ставки, потребительские кредиты в августе стали дороже. Минимальная полная стоимость кредита (ПСК) в крупнейших банках выросла до 21,1% годовых, а средняя приблизилась к 30%. Причина — не столько само решение ЦБ, сколько изменение ожиданий рынка, рост стоимости фондирования и дефицит ликвидности.
Для заемщиков это означает неприятный парадокс: ключевая ставка снижается, но рассчитывать на такое же быстрое удешевление кредитов пока не приходится. Более того, до конца года условия могут оставаться жесткими.
Почему кредиты подорожали
В августе банки пересмотрели стоимость потребительских кредитов. По данным «Финуслуг», минимальная ПСК по кредитам наличными выросла за месяц с 20,6 до 21,1% годовых. Средняя ПСК приблизилась к 30%.
На первый взгляд это выглядит странно: Банк России снижает ключевую ставку, а кредиты дорожают. Однако ставка ЦБ — далеко не единственный фактор, который определяет стоимость займа для клиента.
ПСК учитывает все расходы заемщика по кредиту, а не только номинальную процентную ставку. В нее могут входить, например, стоимость страховки, комиссии за обслуживание и другие дополнительные платежи. Поэтому рост ПСК не обязательно означает, что банк напрямую повысил процентную ставку по кредиту.
В банке «Дом.РФ» отмечают, что сама стоимость заемных средств на рынке пока может плавно снижаться. При этом одновременно меняются условия дополнительных услуг, которые сопровождают кредит. В результате итоговая стоимость займа для клиента все равно увеличивается.
Есть и более фундаментальная причина — банки сами стали дороже привлекать деньги.
Банкам приходится повышать ставки по вкладам
Банк России связывает рост стоимости кредитов прежде всего с удорожанием депозитов. В июле усилились инфляционные риски и изменились ожидания относительно дальнейшего движения ключевой ставки. Пространство для ее быстрого снижения сократилось, и банки начали корректировать собственную процентную политику.
Это хорошо видно по депозитному рынку. К концу августа средняя доходность вкладов на три месяца выросла на 0,6 процентного пункта — до 13,8% годовых. На срок от трех до 12 месяцев деньги можно было разместить в среднем примерно под 13%.
Для банка депозит — это один из источников фондирования. Если финансовая организация вынуждена платить вкладчику больше за привлечение денег, она не может бесконечно снижать стоимость кредитов: иначе разница между стоимостью привлеченных и размещенных средств будет сокращаться.
Причем в нынешней ситуации банки конкурируют не только за новых вкладчиков. Они стараются удержать уже имеющуюся депозитную базу.
В банковской системе не хватает денег
Еще один фактор — структурный дефицит ликвидности. По данным ЦБ, проблема сохраняется с конца 2025 года. В НРА оценивают объем дефицита примерно в 2,5 трлн рублей. Проще говоря, у банков сейчас меньше свободных денег, чем им хотелось бы для нормального проведения операций. Поэтому финансовым организациям приходится активнее привлекать средства клиентов, занимать деньги у ЦБ или искать другие источники финансирования.
Часть средств при этом ушла из банковской системы в наличные. По словам экспертов, россияне стали активнее снимать деньги на фоне опасений возможных сбоев банковских сервисов.
При этом сам по себе дефицит ликвидности не означает, что банки перестают кредитовать экономику или испытывают проблемы с выполнением обязательств. Банк России подчеркивает, что аналогичная ситуация уже наблюдалась в 2012–2017 годах и не мешала финансовым организациям продолжать выдавать кредиты и платить проценты по вкладам. Проблема скорее в стоимости денег: чем сложнее банку привлечь необходимые ресурсы, тем меньше пространства для дешевого кредитования.
Почему банки не могут дождаться снижения ключевой
Еще один важный момент — ожидания. Если банк считает, что ключевая ставка будет быстро снижаться, он может заранее уменьшать ставки по кредитам и депозитам. Сейчас этого практически не происходит. Напротив, финансовые организации стараются сохранить привлекательность вкладов и одновременно осторожнее относятся к кредитованию. Это может говорить о том, что рынок пока не уверен в быстром продолжении цикла смягчения денежно-кредитной политики.
Тем более что для банков выросли и кредитные риски. Ухудшение платежной дисциплины заемщиков и увеличение числа реструктуризаций заставляют финансовые организации закладывать в стоимость ссуд дополнительную премию за риск. Получается сразу несколько факторов, работающих в одну сторону:
дороже вклады → дороже фондирование → выше стоимость кредитов
больше кредитных рисков → выше премия за риск → выше стоимость кредитов
неопределенность с ключевой ставкой → банки осторожнее снижают ставки.
Поэтому механическое правило «ЦБ снизил ставку — кредиты подешевели» сейчас не работает.
Почему минимальная ПСК не означает, что кредит можно получить под 21%
Есть еще одна важная деталь, которую заемщикам стоит учитывать. 21,1% — это минимальная ПСК, а не средняя стоимость кредита для всех клиентов. Такие условия доступны прежде всего наиболее надежным заемщикам: людям с хорошей кредитной историей, стабильным доходом и высокой платежеспособностью.
Для остальных клиентов стоимость займа может быть значительно выше. Поэтому ориентироваться исключительно на рекламную ставку или минимальную ПСК при выборе кредита рискованно. Гораздо важнее смотреть на конкретное предложение банка: сумму, срок, ежемесячный платеж, полную стоимость кредита и все обязательные дополнительные расходы.
Особенно внимательно стоит изучать страховки и дополнительные услуги. Если их приобретение связано со снижением процентной ставки, необходимо сравнивать не только сам процент, но и итоговую переплату с учетом стоимости таких услуг.
Что будет с кредитами дальше
В ближайшие месяцы ждать резкого удешевления потребительских кредитов, скорее всего, не стоит. Эксперты ожидают, что до конца года стоимость займов будет находиться примерно на нынешнем уровне или может умеренно увеличиваться вслед за стоимостью депозитов и кредитными рисками.
Ключевым условием для дальнейшего снижения ставок остается инфляция. Если рост цен будет устойчиво замедляться, у Банка России появится больше возможностей для смягчения денежно-кредитной политики.
Однако быстрый возврат к дешевым кредитам пока не просматривается. По оценке аналитиков Freedom Global, более заметное снижение стоимости заимствований может произойти ближе к лету 2027 года, когда ключевая ставка потенциально может приблизиться к 12%.
Это именно прогноз, а не гарантированный сценарий: конечная траектория будет зависеть от инфляции, состояния экономики и решений самого регулятора.
Что это значит для заемщика
Ситуация на рынке сейчас не означает, что брать кредит стало невыгодно в принципе. Но она делает особенно важным вопрос срочности покупки.
Если заем нужен для действительно необходимой цели, ждать исключительно снижения ключевой ставки может быть бессмысленно: неизвестно, когда именно оно произойдет и насколько быстро банки перенесут его в свои кредитные предложения.
Если же покупку можно отложить, ожидание потенциального снижения ставок имеет смысл. Но важно учитывать и обратную сторону: если ставки по депозитам остаются высокими, а банки испытывают дефицит ликвидности, быстрого удешевления кредитов может не произойти.
Иными словами, нынешняя ситуация показывает главное: ключевая ставка — это ориентир, а не прямой ценник на банковский кредит. Между решением ЦБ и предложением для конкретного заемщика находится стоимость депозитов, доступность ликвидности, кредитные риски банка и его собственная стратегия.
Поэтому при выборе кредита сейчас стоит смотреть не только на то, куда движется ставка ЦБ, но и на ПСК конкретного предложения и конечную сумму, которую придется вернуть банку.