Денежно-кредитная политика: отвечаем на вопросы

Денежно-кредитная политика (ДКП), денежно-кредитные условия (ДКУ) в последнее время довольно часто мелькают в наших статьях, да и в экономическом инфополе в принципе. Они постоянно меняются, подстраиваются под нынешние реалии и регулируют уровни спроса-предложения, чтобы замедлить инфляцию. Соответственно, из-за того, как часто такие термины мелькают в статьях, закономерно у наших читателей появляются вопросы о том, что это и как способствует экономике. В сегодняшней статье ответим на вопросы по ДКУ и ДКП. 

Что такое ДКУ

По сути, говоря о денежно-кредитных условиях или аналогичной политике, имеется в виду одно и то же. Денежно-кредитные условия — это комплекс мер, которые государство использует для управления ключевыми экономическими показателями, например курсом валюты или уровнем инфляции  

Основные инструменты денежно-кредитной политики:

• Повышение или снижение ключевой ставки. От неё зависит, под какой процент банки выдают кредиты бизнесу и гражданам и под какой процент привлекают деньги на вклады. Высокая ставка снижает инфляцию, а низкая — повышает.
• Покупка и продажа валюты. Если ЦБ купит несколько миллиардов рублей за валюту, спрос на неё упадёт, за счёт чего курс рубля вырастет.
• Покупка и продажа гособлигаций. Это влияет на объём денежной массы в обращении.
• Регулирование резервных требований к банкам. Например, если ЦБ повысил нормативы резервов, под каждый заём банки должны резервировать больше собственных денег. Из-за этого банки строже оценивают заёмщиков и реже выдают кредиты.
• Установка прямых количественных ограничений для банков. Например, ЦБ может запретить банкам выдавать кредиты суммой более чем 10% от их активов.

Денежно-кредитная политика может быть мягкой и жёсткой:

• Мягкая. ЦБ стимулирует экономический рост, увеличивает объём денежной массы в обращении и скорость её оборачиваемости. В этом случае снижаются ставки по кредитам, а банки охотнее выдают займы бизнесу и гражданам.
• Жёсткая. ЦБ притормаживает развитие экономики, чтобы не допустить её перегрева и дальнейшего обвала. Регулятор устанавливает высокие ставки по кредитам и повышает требования к заёмщикам, из-за чего получить заём становится сложнее.

Чаще всего ЦБ чередует мягкую политику с жёсткой, чтобы экономика развивалась, но не разогнала инфляцию.

Вопросы и ответы

Инфляция, несмотря на высокую ключевую ставку, продолжает расти. Почему ЦБ не сомневается в эффективности такой меры и, более того, не считает её ошибочной?

По людям бьет высокая инфляция, а не ключевая ставка. Высокая ключевая ставка инфляцию снижает. При такой ключевой ставке ставки по вкладам держатся выше инфляции, и люди могут не только сохранить свои сбережения, но и реально заработать на процентах. При этом высокая ставка охлаждает перегрев в кредитовании и тем самым создает условия для торможения роста цен. В данном случае, чтобы не терять на высоком ключе необходимо подстраиваться под реалии и ситуацию, что, несомненно, не так уж и просто, учитывая привычки пользоваться кредитам, например.  Да, инфляция еще высокая, потому что у нее сильная инерция, а эффект от повышения ставки растянут на несколько кварталов. Но предпосылки к тому, что инфляция начнет замедляться уже в ближайшее время, есть. Кредитование охлаждается по всем сегментам, сберегательная активность высокая, на рынке труда снижается напряженность. Банк России ожидает, что с каждым кварталом цены будут расти медленнее. Годовая инфляция из-за высокого старта в начале года в итоге составит 7-8%, но в следующем году вернется к 4% и останется вблизи этого уровня в дальнейшем. Если сейчас и не кажется, что рост ключевой ставки не замедляет инфляцию, то это лишь потому что влияние таких мер не моментальное – чтобы заметить результат, необходимо выждать определённое время. И, раз во время последних заседаний, ключевую ставку было решено не поднимать, значит эффекты повышенного ключа начали накапливаться и влиять на замедление инфляции.

Какая связь бюджета и ДКП? Какое влияние государственный бюджет оказывает на проведение денежно-кредитной политики? И почему профицит бюджета - это плохо?

Бюджет формирует весомую часть спроса в экономике, а значит влияет и на инфляцию. Дефицит бюджета (расходы выше доходов) оказывает проинфляционное влияние и закономерно увеличивает уровень инфляции. Профицит (доходы выше расходов), наоборот, выступает дезинфляционным фактором и снижает уровень инфляции. Если все расходы покрыты доходами, то влияние на инфляцию нейтральное. Принимая решения по денежно-кредитной политике, всегда учитываются бюджетные планы и решения. В этом году в среднесрочной перспективе федеральный бюджет будет сбалансированным. Такая бюджетная политика будет помогать снизить инфляцию, но и не перебарщивать с той или иной стороны, что наиболее оптимальное решение.

Полезный совет: подушка безопасности

Денежная (финансовая) подушка безопасности — это личный неприкосновенный резерв, который помогает справиться с непредвиденными ситуациями, такими как потеря дохода, медицинские расходы, срочный ремонт и другие.

Оптимальный размер подушки безопасности определяется индивидуально, исходя из ежемесячных обязательных трат. Рекомендуется откладывать сумму, достаточную для жизни в течение 6–12 месяцев.

Некоторые рекомендации по формированию подушки безопасности:

1. Регулярно откладывать часть дохода. Можно использовать, например, правило «50/30/20»: 50% дохода — на потребности, 30% — на желания, 20% — в сбережения.
2. Использовать финансовые инструменты, которые позволяют сберегать и накапливать денежные средства с сохранением их доступности. Это могут быть краткосрочные вклады, накопительные счета, хранение части подушки в наличных и в разных валютах.
3. Регулярно пересматривать величину подушки безопасности и увеличивать её с учётом роста цен и потребностей.
4. Не пренебрегать страховками, они помогут снизить риски и затраты в непредвиденных ситуациях.

Важно помнить, что формирование подушки безопасности — это не инвестиции, а сбережение денег на чрезвычайный случай. И все же это зависит от того, сколько человек привык тратить и сколько он зарабатывает. Эксперты сходятся на том, что оптимально иметь в запасе сумму, равную 3–6 зарплатам — это поддержит вашу финансовую устойчивость и привычный образ жизни в случае внезапной болезни или потери работы. Именно для таких ситуаций подушка безопасности должна быть под рукой в качестве неприкосновенного запаса — например, на вкладе. Если вы инвестируете на фондовом рынке, то рекомендуется это делать на средства, которые вы накопили сверх подушки. В отношении накоплений также важно не перебарщивать: откладывать надо в меру, но и не отнимать из своего бюджета весомую часть средств. Не зря существует парадокс бережливости, согласно которому «Чем больше мы откладываем на чёрный день, тем быстрее он наступит».